AT&T, 순수 통신회사로 도약…"배당주 매력적"

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작성자 남현보 쪽지보내기 메일보내기 자기소개 아이디로 검색 전체게시물 작성일22-04-16 19:40 조회1회 댓글0건

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[주목!e해외주식]워너미디어 분사…"통신업 안정적 매출 기대"설비투자도 통신업에 집중JP모건도 '비중확대'로 투자의견 상향[이데일리 양지윤 기자] 워너미디어를 분사한 미국 통신회사 AT&T가 안정적인 매출을 기록할 거로 전망되고 있다.김세환 KB증권 연구원은 “AT&T가 미디어 사업부문인 워너 미디어 분사로 통신사업에만 집중해 안정적인 매출이 기대된다”면서 “배당주로서의 매력도 높아질 것”이라고 밝혔다. AT&T는 지난 8일(미국 시간) 온라인동영상서비스(OTT) 미디어 사업부문인 워너 미디어 분사를 완료했다. 워너미디어는 디스커버리와 합병해 ‘워너브라더스 디스커버리’라는 독립 법인이 됐다. AT&T는 신규 법인 지분의 71%를 보유하고 기존 주주들은 1주당 0.24주의 신규 법인 주식 (WBD US)을 받는다. 나머지 29%의 지분은 디스커버리 주주가 받게 된다. 합병이 완료된 8일 장마감 후 AT&T의 주가는 워너미디어 부문을 덜어내면서 24.23달러에서 18.88달러로 22% 조정을 받았다. 분사 완료 이후 첫 거래일인 11일 주가는 7.7% 상승 마감했다. 신규 법인 주식은 13일 지급됐다.AT&T는 분사 이후 주력 사업인 통신사업의 매출 비중을 2021년 68%에서 2025년 75%까지 늘릴 계획이다. AT&T의 통신사업 부문은 크게모빌리티, 비즈니스 와이어라인, 소비자 와이어라인 서비스로 나뉜다. 김 연구원은“AT&T의 5G 가입자수가 2억5500만명으로 2020년 대비 5300만명 증가했다”면서 “안정적인 사업모델을 가진 이동통신사업을 강화할 경우 안정적인 현금흐름 확보도 기대된다”고 설명했다. 설비투자(CAPEX)도 통신 사업에 집중될 것으로 전망했다. AT&T는 분사 이후 5G와 광섬유망 구축에 주력할 것이라고 밝혔다. AT&T의 2021년 CAPEX는 165억 달러로 149억 달러(92%)는 통신부문에, 8억 달러 (5%)는 워너미디어에 투자됐다. 그는 “통신 사업 설비투자만 비교해봤을 때 버라이즌 (203억달러) 대비 낮은 수준이다”이라며 “AT&T는 분사 이후 올해와 내년에 각각 240억달러, 2024년에는 200억 달러 수준의 설비투자를 제시했다”고 설명했다. 그는 “분사 이후 AT&T가 제시한 주당 배당금은 1.11달러 (AT&T 연간 80억 달러 제시)로 11일 종가 19.63달러 기준 연간 배당수익률은 5.7%으로 추산된다”며 “올해 잉여현금흐름은 컨센서스 기준 200억달러이며 잉여현금흐름 수익률도 2014년 이후 지속 상승, 주주환원 수익률을 상회하고 있어 주주환원에 큰 무리가 없을 것”이라고 강조했다.최근 JP모건도 AT&T에 대한 투자의견을 ‘비중확대(overweight)’로 상향했다. 필립 큐식 JP모건 애널리스트는 AT&T에 대한 밸류에이션이 매력적이라며 투자 의견을 기존 ‘중립’에서 ‘비중확대’로 상향하고, 목표가를 전장 종가대비 21% 높은 22달러로 제시했다. 이번 등급 조정은 AT&T의 워너미디어의 분사가 완료된 이후 나왔다.한편 AT&T 주가는 올해 들어 25.9% 빠졌다. 같은 기간 SPDR 통신서비스 실렉트 섹터 상장지수펀드(ETF) 가격은 12.4%, S&P500지수는 5.8% 떨어졌다.

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